Крупнейший немецкий банк Deutsche Bank представил новый отчет по газовой проблеме Кипра, в котором даже призвал связать доходы от газа, чтобы сделать кипрский долг устойчивым.
Во втором отчете Deutsche Bank оставляет открытой возможность более четкого закрепления доходов от продажи природного газа из ИЭЗ Кипра в механизме поддержки, который, как ожидается, будет создан для Кипра. Немецкий банк считает, что приватизация, скорее всего, сделает долг Кипра устойчивым, не исключая при этом необходимости прямой рекапитализации банков из механизма поддержки.
По оценкам Deutsche Bank, после рекапитализации банков государственный долг Кипра достигнет 140% ВВП, в связи с чем возникают вопросы об устойчивости долга.
Немецкий банк также предполагает, что сделка будет включать приватизацию. Он выражает мнение, что в нынешнем виде государственный долг может быть снижен до 122% ВВП к 2022 году, исходя из перспектив роста и фискальных целей правительства.
Как отмечается, комплексная программа приватизации (3 млрд. евро, как предлагает Казначейство) может еще больше снизить долг до 106% ВВП. Хотя Deutsche Bank не уточняет, каким образом будут получены эти 3 млрд. евро, он, по-видимому, опирается на анализ Казначейства, согласно которому 2 млрд. евро будут получены от продажи его доли в банках.
Однако, подчеркивается, что эти оценки могут оказаться оптимистичными и возможен сценарий, приводящий к непосильному долгу. В этом случае, добавляется, прямая рекапитализация банков со стороны ESM может стать решающим элементом в достижении устойчивости долга.
В дополнение к четким обязательствам по приватизации, Deutsche Bank считает, что окончательное соглашение может включать более четкие обязательства по будущим доходам от продажи газа.
Deutsche Bank считает маловероятным план по снижению стоимости облигаций (PSI), заявляя, что из-за структуры государственного долга выгоды от PSI для снижения долга ограничены и составляют около 11% ВВП, а риск заражения высок.
В отчете говорится о наличии политических препятствий со стороны кредиторов, о расхождении во взглядах между европейцами и МВФ, а также указывается на негативные сообщения в немецкой прессе.
Deutsche Bank считает маловероятным достижение соглашения до выборов 17 февраля, отмечая при этом, что сделка с Тройкой может быть заключена с новым правительством к концу марта 2013 года.
